大基建爆发，建材ETF大涨10%，换手率550%，基金司理火速解读

起首：@财联社APP微博

财联社7月21日讯（记者 闫军）整整一个周末，超等水电工程成为投资规模的高频词。

真是如斯，7月21日一开盘，A股、港股资金涌向了相关意见，西藏、基建、钢铁、水泥，以致央企板块均有异动。截止收盘，A股沪指、创业板指双双创年内新高，沪深两市全天成交额1.7万亿。从板块来看，大基建股集体爆发，水泥、建材等标的领涨，海螺水泥等多股涨停。

东谈主气更旺的港股反馈也更为径直，西藏水资源仅凭称号关联开盘即涨55%。

建材ETF荒僻大涨10%，换手率近550%

7月21日，基建ETF、建材ETF、工程机械ETF等相关板块开盘即大涨，截止收盘，3只建材ETF领涨全市集，富国建材ETF荒僻涨幅超10.05%，国泰、易方达旗下建材ETF涨幅也接近10%。

与此同期，中原、国泰、银华、广发等旗下的基建ETF涨幅超5%，另有易方达一带一起ETF、广发工程机械ETF、大成工程机械ETF、博时央企当代动力ETF等场内基金大涨。

大批大涨ETF在场内王人呈现了溢价情景，这也意味着买盘澎湃，这些ETF因限度较小，在市集交投火热配景下，换手率被显贵推高，以富国建材ETF为例，这只ETF最新限度不及5000万元，资金涌入，全天换手率高达546.51%。

此外，大成工程机械ETF、国泰基建ETF、中原基建50ETF以及易方达建材ETF的换手率也均超130%。

基金司褪色读：基建大涨背后是万亿级工程、“反内卷”等多重驱动

值得注释的是，超等水电工程早在2024年底如故获取政府核准，为安在开工后才受到资金的如斯关注？基金司褪色读，背后驱动成分有三：

一是中枢驱动在于万亿级水电工程出手，金额庞杂，基建投资参加新周期。广发基金霍华明暗意，超等水电工程开工，标记着国度动力政策参加施行性落地阶段。该水电工程建成后发电量十分于三峡工程的3倍，有望全面激活工程建立、高端装备、电力输送等产业链需求。

另据券商测算自满：1.2万亿总投资，其中至少15%以上是建立装备的投资，对应1800亿以上的工程机械需求，杰出“三一重工+徐工机械+中联重科+柳工”4大主机厂2024年国内总收入。此外，中大吨位开荒盈利弹性也好，假定超等水电工程的开荒是10%净利率，对应180亿以上利润空间，雷同杰出四大主机厂在2024年的狡计利润。

二是“反内卷”故意于改善行业供需花式。国泰基金暗意，政策层面握续鞭策“反内卷”设施，通过限制廉价竞争和推动过期产能退出，改善行业供需花式。跟着超等水电工程出手，建材行业靠近较大的需求增长预期。特别是水泥、玻璃等输送本钱较高的居品，腹地化供应趋势透露，龙头企业有望从中受益。

近期，中央财经委会议发声“反内卷”，公开报谈自满，光伏、水泥、钢铁行业已赶快开展减产责任：早在7月初，33家建筑类企业聚首发出建筑行业“反内卷”倡议书；中国水泥协会发布《对于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质地发展责任的意见》；国内头部光伏玻璃企业文书自7月起集体减产30%；部分钢厂近期已收到减排限产奉告。“反内卷”正在酿成一条新的投资干线。

三是市集风险偏好度透露升迁。沪指连创年内新高，港股恒指糟蹋25000点整数关隘，创下2022年2月以来新高，躁动的市集行情之下，有热门，资金当然蜂涌而至。

财政加码有望支握基建韧性

“反内卷”压制供给，万亿级投资刺激需求，在ETF大涨10%之后，基建相关行情能否握续？相关行业的逆境回转亦然投资者最为温煦的问题。

霍华明指出，从政策与资金面看，财政加码支握基建韧性。领先，财政发力超预期，2025年新增政府债务限度达11.86万亿元；超永远特异国债全年1.3万亿元，现在已落地5550亿元；专项债刊行程度达49.1%。

其次，刻下A股投资结构正在优化，传统基建中水利投资增速亮眼，新基建规模如AI算力、低空经济等增速高达16.2%，酿成“传统+新兴”双轮驱动，这与以往的市集已有所不同。

第三，国内主机厂的出海智力在加强，国际工程扩容。“一带一起”深切推动国际订单高增，东南亚、中东市集成为新增长极，头部企业国际业务增速显贵高于国内。

国泰基金也暗意，估量下半年，随专项债大略落实到形状，《中央城市责任会议》部署标的的相关政策渐渐落地，估量增量的财政政策支握、融资端的改善对投资端和什物量的后果将渐渐线路；同期扩内需预期增强，基建投资和要点区域建立有望政策加码。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP