浮亏近3亿元，广汇动力“割肉”合金投资

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　　开端：海外金融报

　　入主合金投资（维权）的第三年，广汇动力宣告离场。

　　6月30日晚间，广汇动力（600256.SH）公告称，公司将所合手合金投资无穷售畅达股股份约7987.96万股转让给九洲恒昌物流股份有限公司（下称“九洲恒昌”），占合金投资总股本20.74%。

　　本次交往单价为7.5元/股，系数约5.99亿元，较这笔股权现时对应市值有所溢价。但广汇动力入主合金投资以来已浮亏近3亿元，如今此举可谓“割肉”止损。

　　7月1日，广汇动力平开平收，每股报6.02元。合金投资开盘即涨停，收涨10.08%，每股报6.77元。

　　“割肉”离场

　　入主合金投资的第三年，广汇动力宣告离场。

　　2022年6月，广汇动力斥资7.5亿元拿下合金投资20%股权（约7702.13万股），成为后者控股股东。

　　官网费力裸露，合金投资于1996年在深交所挂牌上市，前身附庸于沈阳市冶金局的国有大型企业沈阳合金厂，是国内出产镍基合金材料的重心企业之一，亦然我国较早的电真空材料、火花塞电极材料、高强度耐蚀新材料的研发与出产基地。

　　发轫，广汇动力对入股合金投资委托厚望。广汇动力暗示，这是为了进一步有用整合伙源，蚁集上风力量发展与动力概括开发细腻关联的计谋性新兴产业，奋勉于发展新式节能环保、资源轮回期骗产业经济模式，为齐全在动力领域合手续作念“加法”打造新的上市平台。

　　2023年6月，广汇动力、合金投资与湖南行必达网联科技、新疆志能汽车共同签署了《新动力电动重卡名目投资互助条约》，意图在哈密地区乃至新疆区域发展新动力重卡业务。

　　同庚10月，广汇动力通过蚁集竞价时势对合金投资进行增合手，并线路后续增合手诡计。2024年2月，广汇动力对合金投资合手股比例飞腾至20.74%，本次增合手金额系数2029.88万元。

　　然则，自2023年下半年以来，合金投资股价震憾下探，这笔股权所对应的市值也不停缩水。以合金投资6月30日收盘价6.15元/股测算，这笔股权投资已浮亏约2.8亿元。

　　广汇动力也不停对合金投资计提商誉减值准备。遣散2024年年底，广汇动力对合金投资计提商誉减值准备余额已达到3.65亿元。

　　广汇动力试图与合金投资变成“加法”的新动力重卡业务则说明慢慢，合金投资自己盈利也相对浅陋。2022年至2024年，合金投资别离齐全归母净利润589.3万元、581.6万元、1168万元。

　　如今，广汇动力在最新公告中坦言，之是以取舍转让股权，旨在安身动力主业永久发展计谋，剥离非主生意务金钱以擢升中枢竞争力。换言之，广汇动力已由“加法”转向“减法”。

　　急需“补血”

　　关于广汇动力来说，脚下不是延续推广业务的好时机，毕竟其主业情况并不乐不雅。

　　当作面前在国表里同期领有“煤、油、气”三种资源的民营企业，广汇动力连年龄迹面较着波动。2022年至2024年，广汇动力别离齐全生意收入594.09亿元、614.75亿元、364.41亿元；归母净利润113.38亿元、51.58亿元、29.61亿元。

　　具体来看，其煤炭、自然气、煤化工业务毛利率均出现不同进度下滑，别离从2022年的44.21%、20.87%、34.74%下滑至2024年的22.95%、14.37%、32.37%。

　　重迭粗拙进行无数投资，公司财务压力高企。遣散2025年一季度末，广汇动力账面货币资金为40.98亿元，短期告贷为96.13亿元，一年内到期的非流动欠债达到40.67亿元，永久告贷61.13亿元。

　　本年5月，广汇动力控股股东广齐集团将所合手公司无穷售畅达股股份约9.76亿股转让给“富德系”，交往总价约62亿元。“富德系”由此成为广汇动力第二大股东。

　　所引入的计谋投资者“富德系”附庸于富德集团，后者业务涉足金融保障、金钱处置、股权投资、动力化工、新动力、矿产、地产等广博领域。面前，富德集团旗下公司总金钱超6000亿元，处置金钱边界近万亿元。

　　彼时有声息以为，广汇动力引入“富德系”，或是为公司提供更多融资渠谈和资金援救，有助于其应酬主生意务的下行压力。

　　接办vs“借壳”

　　相较于广汇动力，新任控股股东九洲恒昌与合金投资更具业务协同性。

　　据先容，九洲恒昌现时已成为新疆区域边界最大的民营巨额物流处事运营商，是疆内最早齐全超2000辆电动重卡批量启航的物流企业。该公司前年累计投资7亿元采购近1500辆纯电动自有车辆，同期配套投资2亿元在乌昌石区域、吐哈区域建成并投运充换电站27座，2025年诡计落地新动力车辆3500辆。

　　而合金投资面前遴荐自主运营模式，通过自购的50辆新动力电动重卡以及租出的300辆新动力电动重卡组建车队进走时送处事。

　　广汇动力线路称，九洲恒昌改日还将合手续加大投资物流劝诱购置及名目建造，与合金投资现存新动力重卡运输业务可变成产业协同。合金投资将收货于九洲恒昌在物流领域的产业链资源上风，有望得回新的发展机会，进而齐全自己主业高效升级。

　　需要指明的是，九洲恒昌曾挂牌新三板，并于2021年冲刺IPO，但后续未延续鼓吹。在2021年6月线路的招股书中，特变集团、普洛斯旗下投资公司均出面前刊行东谈主行列。

　　遣散面前，特变集团对九洲恒昌合手股比例约为3.77%，普洛斯方面已于2023年3月退出股东行列。

　　另据官网信息，面前九洲恒昌金钱总数近40亿元，年营收跳跃35亿元，年征税总数跳跃8000万元。其背后实控东谈主为王云章。

　　在业内东谈主士看来，九洲恒昌取舍接办合金投资，不祥还存着“借壳”上市的考量。

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包袱剪辑：杨红卜